Appendix & Ordliste
Definitioner og forklaringer på de vigtigste begreber indenfor værdiansættelse og virksomhedssalg.
A
ARR (Annual Recurring Revenue)
Årlig tilbagevendende omsætning. Bruges primært for SaaS-virksomheder til at måle den forudsigelige, gentagne indtægt.
C
Churn Rate
Den procentdel af kunder eller omsætning, der forlader virksomheden i en given periode.
D
Datarum
Et struktureret arkiv med virksomhedens dokumentation, som købere gennemgår i due diligence.
DCF (Discounted Cash Flow)
Metode til værdiansættelse, hvor du diskonterer forventede fremtidige cashflows for at finde nutidsværdien.
Due diligence
Købers gennemgang af virksomhedens økonomi, jura, kontrakter og risici før køb.
E
Earn-out
Del af købesummen, der udbetales senere, afhængigt af om bestemte mål opnås efter salget.
EBITDA
Indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer. Bruges ofte som grundlag for multipler.
Exit
En planlagt udgang for ejere og investorer, typisk via salg af virksomheden eller en børsnotering.
J
Jura
De juridiske forhold i en salgsproces, fx kontrakter, garantier og ansvar.
K
Kapitalstruktur (Cap table)
Overblik over ejerandele, optioner og konvertible lån. Vigtigt for transparens ved exit.
L
LTV (Customer Lifetime Value)
Forventet indtjening pr. kunde over hele relationens levetid. Bruges til at vurdere profitabilitet.
M
MRR (Monthly Recurring Revenue)
Månedlig tilbagevendende omsætning. Giver et hurtigt billede af forudsigelig indtjening.
Multipel
En faktor der bruges til at omsætte EBITDA eller EBIT til en estimeret virksomhedsværdi.
N
Normaliseret EBITDA
EBITDA justeret for engangsposter og private udgifter, så driftsindtjeningen bliver mere retvisende.
S
Skat
Beskatning af salgsgevinst eller virksomhedsstruktur. Kan påvirke, hvor meget du reelt får udbetalt.
T
Terminal Value
Den del af DCF-værdien der beskriver virksomhedens værdi efter forecast-perioden.
V
Virksomhedssalg
Processen hvor en virksomhed sælges helt eller delvist til en køber, ofte efter en salgs- og due diligence-proces.
Værdiansættelse
Processen med at estimere virksomhedens værdi baseret på indtjening, risiko og markedsforhold.
W
WACC
Weighted Average Cost of Capital. Bruges ofte som diskonteringsrente i DCF-modeller.
Working Capital
Forskellen mellem kortfristede aktiver og kortfristede forpligtelser. Påvirker ofte prisjusteringer.